这3个相关的投资思路，帮你规划下一个行情周期！

这3个相关的投资思路，帮你规划下一个行情周期！

流行货币

2022-12-02 11:14·浙江

尽管存在熊市，但 web3 的采用实际上在增长，但增长分布不均。 各大区块链采用回顾+3个相关投资思路，助你规划下一个周期

加密货币总市值比一年前下降了 70%。 虽然引人注目，但同一市场在 2020-21 年增长了 1,000% 以上。 过剩和机会主义必须在某个时刻破灭，行业才能向前发展。

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惨淡的价格走势掩盖了 web3 经济的真正增长——过去一年，主要智能合约区块链的总交易量仅下降了 25%，而活跃地址增加了 15%。

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它告诉你的是，尽管投机活动减少——这是牛市中链上交易增长的重要驱动力——web3 的采用实际上仍在继续增长。

每个活跃地址的每日交易从一年前的 15 次下降到 9 次。 这是很自然的，因为投机活动——例如点击按钮的收益农业和玩钱游戏——已经基本消失。 但是每个地址每天 9 个 txns 几乎不是“ded”的定义。

web3 的弹性在区块链中分布不均。 有些人比其他人更能熬过冬天。 有些人面临严峻挑战，但很可能活下来。 两者都可以提供良好的投资机会。

一旦我们逐渐走出熊市，我的前 3 个 L1/L2 投资主题 -

1) 转移

2）以太坊扩容

3）草根幸存者

1.翻英雄

基于未来增长潜力的市场——例如科技、加密货币——当此类叙述变得过于极端时，往往会经历过度的上下波动。

这个周期中的主要例子是 Solana——去年的投资者宠儿，但现在人们认为它与 FTX 的联系已经被打破。

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SOL 价格在所有连锁店中跌幅最大（-93% y/y）。 当 FTX 事件爆发时，加密推特上充斥着 Solana 死亡的预测。

尽管如此，Solana 的活跃地址数量在所有区块链国家中排名第二——仅次于 BSC，高于以太坊。 它产生了整个 web3 经济体每日交易量的近一半。

在过去的一年里，授予的活动比大多数其他连锁店下降得更多......

但鉴于它仍然是最大和最多样化的区块链生态系统之一，它的市值真的应该低于卡尔达诺、波卡甚至莱特币吗？

除非 ofc 价格 1) 被持有大量 SOL 的流动性受限机构的强制抛售压低，以及 2) 以 mkt 定价的整个生态系统不可挽回地消亡的可能性不为零。

一旦因素 1 结束并且*如果*因素 2 被夸大了——这是我的基线——Solana 可能是经典的转机故事。

一旦情况好转，市场上最大的输家在长期熊市后反弹最快的情况并不少见。 例证：2008 年危机后，受重创的汽车制造商和银行股引领股市复苏。

该类别中的另一个候选者是 Flow——它的代币价格跌幅在所有链中排名倒数第二 (-91%)，尽管活动水平已经出现了三位数的正增长。

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但它是NFT的特定产业链。 与普通平台相比，叙事空间更窄。

2. 以太坊扩容

Arbitrum 和 Optimism 等 ETH L2 今年从小基数大幅增长。 这些扩展解决方案在短期内应该会继续成为 web3 基础设施增长的主要领域。

目前，经过Q3升级，Arbitrum在用户增长、交易量、参与度等方面明显领先。 但同样，起始基数很小。

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Polygon 在技术上是 ETH L2，但起步较早，现在拥有更大、更独立的生态系统。 今年受益于大型主流项目的上线，比如Reddit NFT，单日新增地址超过200万个。

然而，尽管用户增长积极，但交易数量实际上比一年前有所下降——这是唯一一个在 12 个月的时间框架内两个指标处于相反方向的链。

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从大型 web 2.5 项目添加的 b/c 非加密本机用户很可能不是那么活跃。 显然，你希望看到这种趋势在某个时候恢复——最终，“用户”只有在他们真正为链产生交易费用时才有价值。

到目前为止，Web 2.5 项目的实际增长影响小于他们的预期。 但我们还为时过早。

在任何成长型行业中，经验法则是押注*THE*领导者，这些领导者通常最终会获得比第二或第三名追随者更高的价格溢价（相对于他们的实际市场份额）。

目前，Arbitrum 在增长指标方面处于领先地位（但规模较小）。 Polygon 具有更广泛的吸引力，但活动回升速度较慢。 与此同时，StarkNet等更多玩家正在进入L2竞赛。

现在说谁将成为最终的类别领导者还为时过早。

3.幸存者

事实证明，Cosmos 今年比大多数人都更具弹性，不仅在 Terra（曾经是生态系统中最大的链）的溢出效应中幸存下来，而且设法保持稳定的活动水平，这反映在 Cosmos 积极但适度的增长中中心。

对有机增长的依赖阻止了活动的急剧下降，正如其他一些通过提供大量激励措施实现增长的平台所看到的那样（尽管可以说它也阻止了很多上升空间）。

随着链间通信在 web3 中变得越来越重要，用于跨链流量的内置基础设施将对项目越来越有吸引力，同时正在构建支持基础设施以允许项目轻松运行自己的支持 IBC 的链。

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草根幸存者能否成为明天的顶级增长领导者？ 我对此表示怀疑。 但它能否熬过熊市并变得更好？ 清楚地。

到目前为止未提及的数据集中其他链的想法 -

ADA：在那里没有看到它，并且继续没有看到它。 如果值得关注的事情最终发生，意见可以改变。

近期：从表面上看，txn 和用户数都显示出正的 y/y 增长。 但当你仔细观察时，增长主要来自个别项目的启动。 除此之外（还）没有太多其他事情发生。

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AVAX：今年交易量和活跃用户的跌幅是所有链中最大的，因为 EVM 兼容的 C 链面临来自 ETH L2 的激烈竞争，而子网——该平台用于模块化扩展的主要产品——起步缓慢。

目前，大部分活动增长来自 Defi Kingdom 子网，该子网在经历了数月的低迷后自夏季以来已显示出新的生命迹象。

因此，尽管用户没有增长以太坊有风险吗，但交易量已经恢复：

未来的前景在很大程度上取决于平台吸引优质项目创建子集的能力。 这是否会发生以及在多大程度上发生还有待观察。

BSC：今年唯一一家原生代币价格低于实际牵引力的链。 这是看涨还是看跌取决于您的观点。

一方面，您可能会争辩说价格没有正确反映连锁店的基本面。 另一方面，BNB 代币最终不与 BSC 相关联，而是得到了世界上最大的中心化交易所的支持，该交易所的表现比以往任何时候都好。

如果我们只谈论区块链本身，比用户数量下降更令人担忧的是过去一年用户参与度的急剧下降，反映出与其他项目相比，BSC 和质量的投机性更强。

至少可以说，我并没有屏住呼吸等待 BSC 的下一个大型 web3 创新。

综上所述-

归根结底，投资是关于回报/风险的——您想押注于提供高回报和中等风险的事物，或者押注提供中等回报和低风险的事物。

在投资 L1/L2 基础设施方面，在我看来，有 3 种情况可以在我们走出熊市时提供如此有利的平衡 - 希望 - 在明年：

1/ Turnaround hero（高回报，中等风险）

2/ Eth scaling war leader（高回报，中等风险）

3/ 基层幸存者（中等回报，低风险）

目前在这 3 个类别中排名靠前的候选人是 Solana、Arbitrum/Polygon 和 Cosmos。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保暖，保住洞察力。

如果你一个人，茫然地环顾四周，发现没有人以太坊有风险吗，在这个行业坚持下来其实是非常困难的。